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マイケルコースの闘争はその親会社を引きずり下ろすことができますか?

Michael Korsの会社が2017年に高級ブランドのJimmyChooを、2018年にVersaceを購入することを決定したとき、目標は、会社の売り上げの低迷を拡大し、株主にとって真の価値を生み出すことができる高級パワーハウスを作成することでした。

いくつかの点で、買収した2つのブランドの売上が増加し、会社の総収益に全体的にプラスのスピンを与えているため、これはうまくいっています。しかし、主要なKorsブランドは依然として苦しんでおり、同社はその見通しについて楽観的であり続けていますが、トンネルの終わりにはまだ光がありません。

高級品会社にとってより楽観的な四半期

全体、 カプリホールディングス (NYSE:CPRI)マルチブランドの高級小売店の新しい名前である、は、株主を満足させる良い四半期でした。 2020会計年度の第3四半期の売上高は、9.2%増の15.7億ドルで、調整後粗利益は、昨年の8億7400万ドルから9億3400万ドルでした。純利益は2億ドルで、前年比5%増加しましたが、調整後純利益は4%減少して2億5,400万ドルになりました。





ショーウィンドウに3つの豪華なハンドバッグ。

画像ソース:GettyImages。

同社は買収を行って以来、合併による当初の追加収益を考慮しても、目覚ましい成長を遂げています。



メトリック

2020年第3四半期

2020年第2四半期



2020年第1四半期

2019年第4四半期

2019年第3四半期

2019年第2四半期

2019年第1四半期

貯蓄債券が成熟するまでどのくらいかかりますか

収益の伸び

9.2%

15.1%

11.9%

13.9%

0%

9.3%

26.3%

データソース:カプリホールディングス四半期レポート。

ヴェルサーチブランドは今四半期の予想を上回りました。これは、ファッションアイコンのファンが当初は販売に懐疑的だったことを考えるとクーデターです。

株主はまだ予測不可​​能な会社として見ているものを受け入れておらず、予想以上の決算発表後に株価が上昇したとしても、2020年のこれまでのところ株価は20%下落しています。

高級品市場は成長しています

高級商品の世界市場は2019年に約2,910億ドルで、2025年までに3,840億ドルに達すると予想されています。現在、アメリカ、EMEA(ヨーロッパ、中東、アフリカ)、アジアの各市場にほぼ均等に分割されていますが、それはアジアセグメントでは50%に増加し、南北アメリカとEMEAではそれぞれ25%に減少すると予想されます。

2019年のベインの調査によると、コルスのビジネスの65%を占めるアクセサリーは、高級品の中で最大かつ最も急成長しているカテゴリーです。

マイケルコースの何が問題なのですか?

カプリによるヴェルサーチとジミーチュウの買収は、コルスのブランドが衰退している間、彼らが会社を維持してきたため、先見の明のある努力であったことが証明されました。これは、過去6四半期にわたるKorsの収益です。

ブランド

2020年第3四半期

2020年第2四半期

2020年第1四半期

2019年第4四半期

2019年第3四半期

2019年第2四半期

マイケルコースの収益

(5.1)%

(4.2)%

(4.8)%

(.4)%

(1)%

(.8)%

データソース:カプリホールディングス四半期レポート。

問題の一部は、購入傾向を高高級または低コストのカテゴリーに階層化することですが、Korsは常に低高級モールブランドでした。 Korsは、製品イノベーション、カスタマーエンゲージメント、ブランドエンゲージメントの3つの柱と、ソーシャルメディアプラットフォームを通じて4500万人の潜在的な顧客が会社に関与する、新しいルールブックによってすべてを行っています。しかし、それはまだその足場を見つけようとしています。

積極的なブランディングやマルチチャネルデジタル開発を含むこれらの取り組みにより、カプリはコースを年間収益50億ドルに成長させ、カプリホールディングスを成長株に変えることを期待しています。

今後の道は何ですか?

先週の第3四半期の電話会議で、CEOのジョンアイドルは、コスト削減と効率向上のために同社が取り組んでいる「相乗効果」について話しました。短期的には、これらには設計、材料、サプライチェーン、製造の分野が含まれます。長期的には、同社は事業への投資、債務の返済、株主への現金の返還を継続し、非常に前向きな考えで、より多くの買収を行います。

カプリはアジア市場に重点を置いているため、新しいコロナウイルスが中国とその周辺の売上に与える影響についての不確実性は、同社の見通しの大きな要因です。カプリは2020年の収益予想を1億ドル引き下げ、1株当たり利益のガイダンスを0.45ドルから0.40ドルに引き下げました。



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