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ディズニー+があなたがウォルトディズニーを所有する理由であるならば、あなたはこれをよりよく読んでください

理論的根拠は、水を十分に保持しているようです。ストリーミングオンデマンドビデオ市場は、COVID-19が世界を支配する前は堅調でしたが、パンデミックの最中に本当に離陸しました。 ウォルト・ディズニー 'NS(NYSE:DIS)昨年のショーや映画を収益化する他の手段よりもストリーミングプラットフォームを優先することは完全に理にかなっています。 2024年までに2億6000万ものDisney +サブスクリプションの予測が狂っているようには見えませんでした。

しかし、今ではその成長見通しはあまりにも大胆すぎるかもしれません。

虫眼鏡の下で投資レポートを研究している投資家。

画像ソース:GettyImages。





それはテクノロジー業界の情報源からの最近の報告のメッセージです 情報 。伝えられるところによると、ディズニーの内部データに基づく 情報 寄稿者のWayneMaとJessicaToonkelは、次のように書いています。ディズニーのDisney +ストリーミングサービスでの加入者の伸びは、過去数か月で急激に鈍化しました[...]今年のサービスの伸びのほとんどは、インドとラテンアメリカからのものです。

一粒の塩でその報告をしてください。すべての重要な詳細が利用できるわけではなく、ウォルトディズニー自体が幅広い考えに異議を唱えています。実際、メディアの巨人は問題の記事に直接言及しており、「事実上の不正確さが含まれており、サービスのパフォーマンスを反映していない」と伝えられています。



しかし、Disney +について私たちが知っていること、そして一般的なストリーミング環境を考えると、株主は、サービスがすでに厳しい逆風に直面しているという見通しを却下する余裕はありません。

数字で

2021年4月3日に終了した3か月間で、Disney +は、インドのDisney + Hotstarサービスを含めると、1億360万人の有料加入者を誇っていました。それはまだ非常に印象的です、すべてのことを考慮しました。このサービスは2019年11月に開始され、Hotstarは2020年4月にデビューしました。パンデミックはこの顧客ベースを急速に拡大するのに役立ちましたが、その間に他の多くの競争が発生しました。

ただし、前四半期の加入者数が870万人にとどまっているという事実を無視するのはナイーブです。これは、プラットフォームの第2四半期以来の最も弱い四半期成長率です。そして心に留めておいてください それ 特定の四半期は、最初の立ち上げ時に印象的なペースの申し込みと競合していました。



データソース:ウォルトディズニー。著者によるチャート。

Diehard Walt Disneyの株主は、Disney +がまだ世界中で利用可能になっていないことをすぐに指摘します。さらに、3月に実施されたサービスの値上げは、加入者の成長に何らかの悪影響を与える可能性があります。そして公平を期すために、それらの議論には何かがあります。

ただし、ディズニーの投資家が無視できない危険信号はまだあります。

それらの1つは、ストリーミングのライバルであるという事実です Netflix 国内外の加入者数の伸びもピークに達しています。前四半期の四半期ごとの合計400万人弱の有料顧客の追加は、600万人の予想を下回っただけでなく、2020年初頭のパンデミックの開始時に同社の加入者数の増加が急増して以来2番目に悪い結果でした。北米の加入者数の増加会員数はわずか45万人と特に貧弱でしたが、繁栄した地域はありませんでした。 Netflixのヨーロッパ、アフリカ、中東の顧客基盤は最大の成長を遂げましたが、これらの初期の市場にさらに浸透する絶好の機会にもかかわらず、それでも180万人しか改善しませんでした。

では、これはウォルトディズニーと何の関係があるのでしょうか?これは、外国の消費者が特定のストリーミングサービスを米国の消費者よりも早く受け入れていないことを示す間接的な兆候です。

そして、のような他のプラットフォームの立ち上げ AT&T のHBOMaxと ViacomCBS '将来の海外市場でのParamount +は、ディズニーが競争するのにますます困難になるだけです。実際、Ampere Analysisのデータによると、米国の消費者は最終的に8つの異なるストリーミングサービスを使用する可能性がありますが、同じ見通しは海外の家庭を示唆していますそのようなサービスの料金は3〜5回のみです。これは、Disney +の水準をさらに引き上げるだけです。

値上げの影響については、値上げは一般的にサービスの短期的な市場性に反することになります。ただし、この場合、ことわざのステッカーの価格は、Disney +の顧客が支払っている価格ではありません。このサービスは、バンドルによる割引とHotstarの低コストのおかげで、実質的に安くなり続けており、前四半期の有料加入者1人あたりの月間平均収益は3.99ドルでした。これは、1年前の5.63ドルから減少しています(前四半期の4.03ドルから減少しています)。実際、Disney +の実際の実際のコストは、インドでのHotstarの発売の前後、そして9月のインドネシアでの発売の前後で着実に減少していました。

データソース:ウォルトディズニー。著者によるチャート。

加入者の成長の逆風は、価格の上昇、さらには 多くの場合 値上げに追いついた。

結論

もちろん、決して言わないでください。ディズニーは、次の場合に、プレミアストリーミングサービスの成長を再燃させる方法を見つける可能性があります。 情報 示唆している)それは本当に遅いです。また、すべてのストリーミングプラットフォームが、パンデミックの初期に生成された結果と毎年比較していることを覚えておいてください。それは大きなハードルです。

古い格言が進むにつれて、煙があり、火があります。 Disney +がかつてほど急速に成長していないという示唆にはおそらく何かがあります。同じことがHuluとESPN +にも当てはまります。逆風が吹いていても、2024年までにDisney +の合計サブスクリプション数が2億3000万から2億6000万に達するという同社の目標を危うくする可能性があります。実際、Disneyの3つのストリーミングサービスすべてを合計しても、その目標は達成できない可能性があります。

データソース:ウォルトディズニー。著者によるチャート。

あなたがディズニーを所有している主な理由の1つが、メディアの巨人が浸透し、経営陣の積極的な成長目標に基づいてストリーミング市場をリードできるという信念である場合、あなたは確かに多くのことを考える必要があります。



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