投資

定義された売上高に対する価格の比率

価格対売上高の比率はどれくらいですか?

「株価収益率」、「株価収益率」、または「定価対販売価格比」とも呼ばれる株価収益率は、多くの1つです。 株式の評価指標 。この比率は、会社の1株を購入するために誰かが支払わなければならない金額と、その株が会社の収益にもたらす金額を表します。一般的に、P / S比が低いほど良いです。

言葉

画像ソース:GettyImages。

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価格対売上比率の式

P / S比は、会社の時価総額を過去12か月の収益で割って決定します。





つまり、P / S比率は、利益やキャッシュフローではなく、収益のみに基づいています。その結果、利益がほとんどまたはまったくない、またはキャッシュフローがマイナスの企業の評価を比較する場合に特に役立ちます。

アマゾン (NASDAQ:AMZN)たとえば、公開されてから7年後の2003年まで不採算であったことで有名です。 2003年1月1日、Amazonの 時価総額 (そのすべての価格の合計 発行済株式 )は73億ドルでした。その最後の12か月の収益は39億ドルでした。 73億ドルを39億ドルで割ると、約1.8になります。これは、当時のAmazonのP / S比でした。



価格対売上比率分析の例

P / S比を使用することで、2003年1月1日のAmazonの評価と、それまでのパフォーマンスを比較できます。

AMZN収益(TTM)チャート

AMZN収益(TTM) によるデータ YCharts



主にAmazonが収益を急速に伸ばしていたため、売上高に対する価格の比率は約40から1.8に低下しました。その結果、2003年のAmazonは比較的お買い得なように見えます(そして、それ以来、株価は8,000%以上上昇しています。)

複数の会社

価格対売上高の比率は、不採算企業を含む企業を相互に比較するためにも使用できます。ここでは、たとえば、2つのリモートワークプレイス株の比較です。 ズームビデオコミュニケーション (NASDAQ:ZM)と不採算 スラック (NYSE:WORK)、2020年10月1日現在:

WORKチャート

仕事 によるデータ YCharts

105.6のZoomのP / S比(下のグラフ)は、Slackの20.2と比較してクレイジーに見えます。 Zoomの収益は劇的に増加していますが、株価はさらに急速に上昇しています。一方、Slackの株価は、売上高が増加しても株価が下落し、価格対売上高の比率が徐々に低下しました。

この分析から、SlackはZoomよりもはるかに優れた値のように見えますが、それはそれがより良い購入であることを意味しますか?

良い価格対販売比率とは何ですか?

それは会社と業界に依存します。

たとえば、食料品店の売上高は膨大ですが、利益率は比較的低くなっています。したがって、食料品店の在庫でP / S比が0.2、さらには0.1になることも珍しくありません。利益率の高い企業は、はるかに高いP / S比を持ち、それでもお買い得と見なされる可能性があります。たとえば、AmazonのP / S比は、過去5年間で2から6の範囲でした。

P / S比率は過去のパフォーマンスのみを見る後ろ向きの指標であるため、ZoomやSlackのような急成長中の企業は、投資家が将来の売上成長を見越して価格を入札するときに、大規模なP / S比率を簡単に確認できます。

企業のP / S比を見るときの最善の策は、同じ業界の同様の企業のP / S比と比較することです。

パズルのピース

株価収益率は、企業、特に株価収益率(P / E)や株価収益率では測定できないマイナスの収益またはキャッシュフローを持つ企業を評価するための便利なツールです。 -流量比。しかし、P / S比だけではあまり役に立ちません。

たとえば、ある会社のP / S比率は低いが、債務負担が不当に高い場合、それは必ずしも良い値ではありません。企業の成長率、利益率、および競争上の優位性も考慮する必要があります。 2020年10月、ZoomのP / S比はSlackよりもはるかに高かったが、Zoomには債務がなく、Slackよりもはるかに早く収益を伸ばすことが期待されていた。さらに、Zoomは利益を上げましたが、Slackはそうではありませんでした。

投資決定 したほうがいい 一度もない 単一のメトリックに基づいて作成され、P / S比も例外ではありません。



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